Correlazioni valutarie

Da wikipedia:

Per correlazione si intende una relazione tra due variabili casuali tale che a ciascun valore della prima variabile corrisponda con una certa regolarità un valore della seconda. Non si tratta necessariamente di un rapporto di causa ed effetto ma semplicemente della tendenza di una variabile a variare in funzione di un'altra. Talvolta le variazioni di una variabile dipendono dalle variazioni dell'altra (relazione tra la statura dei padri e quella dei figlio ad esempio), talvolta sono comuni (relazioni tra la statura e il peso di un individuo); talvolta sono reciprocamente dipendenti (relazione tra prezzo e domanda di una merce: il prezzo influisce sulla domanda e la domanda influisce sul prezzo).

La correlazione si dice diretta o positiva quando variando una variabile in un senso anche l'altra varia nello stesso senso (alle stature alte dei padri corrispondono stature alte dei figli); si dice indiretta o inversa quando variando una variabile in un senso l'altra varia in senso inverso (a una maggiore produzione di grano corrisponde un prezzo minore). La correlazione dicesi semplice quando i fenomeni posti in relazione sono due (per esempio, numero dei matrimoni e il numero delle nascite); doppia quando i fenomeni sono tre (per esempio, circolazione monetaria, prezzi e risparmio); tripla quando sono quattro ecc...

Il grado di correlazione fra due variabili viene espresso mediante i cosiddetti indici di correlazione. Questi assumono valori compresi tra meno uno (quando le variabili considerate sono inversamente correlate) e l'unità (quando vi sia correlazione assoluta cioè quando alla variazione di una variabile corrisponde una variazione rigidamente dipendente dall'altra), ovviamente un indice di correlazione pari a zero indica un'assenza di correlazione e quindi le variabili sono indipendenti l'una dall'altra.

I coefficienti di correlazione sono derivati dagli indici di correlazione tenendo presenti le grandezze degli scostamenti dalla media. In particolare, il coefficiente di correlazione di Pearson è calcolato come rapporto tra lacovarianza delle due variabili ed il prodotto delle loro deviazioni standard:

I risultati degli indici e dei coefficienti di correlazione devono comunque sempre ritenersi approssimativi data l'arbitrarietà con cui vengono scelti gli elementi che esercitano la loro influenza sui fenomeni specialmente nel caso che si tratti di correlazioni multiple.

L’operatività in valute richiede l’osservazione o quanto meno la conoscenza del livello di correlazione che intercorre tra le varie coppie di valute; questo perchè si corre il rischio di operare su diverse coppie di valute pensando di avere una certa diversificazione e invece si è costruito un portafoglio monodirezionale oppure un portafoglio dove le variazioni delle varie coppie di valute porta ad un compensazione che di fatto si annullano a vicenda.

Un esempio di correlazione del cambio Eur/Usd con altre valute è riportato nella tabella sottostante.

Gbp/Jpy

Situazione interessante sta prendendo piede su questo cambio, dove il raggiungimento di 141.80 potrebbe portare ad un segnale di rottura rialzista con un primo target verso 147.80.

Eur/Usd

La fuoriuscita del cambio dal canale lateral-discendente in area 1.28 ha portato le quotazioni verso il primo target naturale posizionato in area 1.31. La tenuta di tale livello con conseguente rottura ribassista di area 1.2950 porterebbe il cambio al test di 1.2830 in primis e 1.2730 successivamente. Il ritorno sopra 1.31 darebbe spazio per area 1.3350.

Aggiornamento: i grandi ribassi del Dow Jones Industrial Index

Wti spot

Continua la lateralità del petrolio compresa nel range 50$-36$. All’interno di questo laterale regna la volatilità in linea con l’andamento dei mercati azionari. L’ipotesi è che si stia formando un pavimento, nonche una fase di accumulazione la cui fuoriuscita superiore potrebbe spingere il wti verso un primo target da ricercare in area 62$.

BoE – BCE

Ore 13:00 riunione BoE su annuncio tassi con previsione di taglio di 50pb portando l’attuale tasso da 1% a 0.5%.

Ore 13:45 riunione BCE su annuncio tassi con previsione di taglio di 50pb portando l’attuale tasso da 2% a 1.5%.

Ore 13:45 conferenza stampa di Trichet.

Eur/Gbp

Cambio che si muove all’interno di un triangolo laterale che ad oggi si identifica con l’aria superiore a 0.90 ed aria inferiore a 0.88. La fuoriuscita superiore con conseguente violazione al rialzo di 0.91 potrebbe portare il cambio al test di 0.95, viceversa la rottura ribassista porterebbe al retest dei minimi a 0.86 con possbilità di affondo in aria 0.82.

Eur/Usd

Il cambio si trova in una fase di lateralità discendente con area 1.25 che al momento fornisce un supporto ad una correzione verso area 1.23 in primis e 1.20 in seconda battuta. La violazione di 1.2680 potrebbe portare ad un ulteriore apprezzamento dell’euro verso 1.28 dove poi si vedrà la possibilità di tornare nuovamente verso 1.25 oppure di tentare l’attacco a 1.30. Al momento la forte correlazione col mercato azionario influenzerà gli scenari, dove un mercato azionario al rialzo porta l’eruo ad apprezzarsi e viceversa.

Mercato Forex (Forex Exchange o FX)

Il mercato dei cambi (conosciuto come Forex o mercato FX) è stato creato negli anni '70 quando il mercato internazionale è transitato da un sistema a cambi fissi ad uno a cambi variabili. A differenza di altri mercati, che operano in un luogo ben definito (come la Borsa di Milano per esempio) il Forex non ha una sede fisica ma è un circuito internazionale di banche centrali, banche commerciali, investitori istituzionali, hedge funds e investitori privati impegnati nella compravendita di monete nazionali. Questo circuito internazionale viene definito mercato OTC (over the counter). 

Un'altra caretteristica del Forex consiste nell'essere aperto 24 ore al giorno, per 5 giorni la settimana. Anche se non esiste un orario ufficiale, la settimana di contrattazione inizia la domenica sera con l'apertura a Wellington in Nuova Zelanda, seguita da Sydney, Tokyo, Hong Kong, Londra e New York.

Gli elevati volumi scambiati, stimati attorno ai 4 trilioni di dollari al giorno, la grande liquidità e la dislocazione geografica globale rendono il Forex il mercato più grande e in maggior espsansione attualmente esistente.

Sul Forex è possibile aprire indistintamente sia posizioni long che short. Non esistendo restrizioni sulla vendita allo scoperto (come sulle azioni ad esempio), i traders hanno la possibilità di prendere posizione in qualsiasi situazione di mercato, sia esso rialzista o ribassista.

Sul mercato delle valute i prezzi si quotano in pip (percentage in point). Il pip rappresenta la più piccola variazione di prezzo che una coppia di valute può avere.

Altra carettiristica importante della valute, riguarda la tassazione. La tassazione si verifica solo se la giacenza complessiva del conto corrente in valuta è superiore a € 51.645,69 per almeno 7 giorni lavorativi (DPR 22/12/1986 n.917 art.67, comma 1 lett. c-ter e comma1-ter).

Considerando che le posizioni che hanno durata di più giorni, i broker Forex applicano il meccanismo del rollover (chiudendo e riaprendo la posizione a fine giornata), il requisito di continuità dei 7 giorni non si verifica mai.